11月9自言自语（聊聊我反思后对于投资择时的思考）
首先有部分人让我写写每天的复盘，说实话，我认为天天复盘，说大盘，说当天什么股板了，什么样的是热点，没啥 意义，所以，我不会写的，因为跟我的理念不相附，雪球包括其它女娲公众号有大量每天复盘的，可以去参考他们写的，因为我是中长线交易者，所以，写这种东西我认为没有任何意义，所以，还是多写写，我对于中长线的一些所思所想。
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说实话，我今年下半年操作的并不顺，实话实说下半年操作的不好，前期的三剑客，好莱客，洲明科技，晶盛机电，只有晶盛机电一只走牛了，而且自己的屁股也没做牢，没拿到现在，如果持 有住应该有50%+的收益了，另一只就是好莱客买入后一直走熊，，再就是小明一直不涨不跌，之后用晶盛换了铁汉，短期有过十几点收益，然后近期在行业利空下快速过山车。虽然我下半年，还操作了东方园林，利亚德，金禾实业都是有收益的，但是，我一直重点跟踪的洲明科技却表现一直不温不火。
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所以，今天就讲讲我对于择时的理解，其实成长股赚钱无非就两种：一种是企业估值情绪波动的钱，一种就是企业成长的钱，因为前者很难说明白，影响因素重多，所以，今天我们就说后一种，企业成长的钱，市值=估值*净利润，假定估值每年不变，市值是跟随净利规模去翻升的，这几天，股价表现不是很理想，我也一直在思考在反思，去研究了一下今年以来走的还算不错的公司，当然这里面也有我一直在关注的。企业成长股说白了就是去赚跟随企业成长，每年估值不断切换的钱，市值=估值*净利润 ，如果估值每年都固定30倍不变，今年净利1个亿，市值就应该是30亿，如果明年增长50%，达到1.5个亿，估值不变市值就是45亿，但是这里面会牵扯到一个估值切换时间段的问题，理论上，做成长股的估值切换，应该是在每年年末的四季度和来年的一季度，这个时候是布局的好时候，比如，小明我可能就犯了这个错误，理论上，小明你看18年预期的时候应该正好是这个时候去布局，也就是当年的4季度，或者来年的1季度这个时间段，但是，我是什么时候开始布局的呢？是在17年初，由于是17年初市场的重心还是放在了17年的业绩预期上，而当初买入时预估17年2.8亿左右，则当初的价格对应17年PE是３４倍，其实３４倍并不算便宜，只能算比较合理，所以当初买的时候，买入时机不对，买的太早了，结果股价横盘的大半年，持 股时间较长，而最佳的布局应该是四季度，比如，现在布局，去看１８年４亿多的业绩，则估值只有２０倍出头，以１８年的眼光看现在的股价这样的估值显然具有一定的优势了，，，所以，这是我这几天思考的问题。
估值切换期是在当年的四季度及来年的１季度，这个时间段应该是布局成长股估值切换预期的最佳阶段
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另一个反思就是，持 股信念的最大来源还是业绩，只要有业绩，估值便宜就是机会，比如举几个例子：
绝味这只股票我前期买过，买入之后也是一路跌，但是近期它又涨上来了，前期最低的时候跌到２９块，２９块对应全年４．７５亿的预期当初估值已经跌到只有２５倍，如果１８年继续成长则PE可能降到２０倍以内，所以，近期价值还是回归了，从２９到现在弹了５０％多了。
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这只票我当初是在１７.８元附近买的，当初的价格对应１７年预期２１亿的净利估值只有２２倍。如果以中长线的眼光看１８年继续成长的话，估值可能降到２０倍以内
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黄河也一样
前期最低７．５元时对应公司制定的股权激力 １７年只有２０倍出头的估值，近期也开始了一波５０％的涨幅
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抱括前面操作过的弘亚也是当初成本48左右，对应全年预期2.35亿当初估值只有27倍左右
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包括先导也一样，我是在16年底买的，如果以17年全年6亿的预期看，30块左右的成本估值只有22倍左右。
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包括近期走牛的拓邦也一样，我当初发现的时候还早是在5月初股价仅9块左右，当初的股价对应当年的估值也就只有20多倍，目前涨到了13.5元。
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包括近期走牛的小晶也是啊
当初13的本，对应17年预期3.9亿的净利，估值也只有32倍，如果18年继续成长，则估值降到20多倍了，目前涨到50倍了
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等等，其实例子还有很多，包括我操作过的，或者我关注过的一些个股来看，
大概反思了几点：
1，做成长股，最好的布局时机是当年的四季度及来年的一季度这个时候段布局是最好的。
2，当年的的预期估值在30倍左右，然后预期下一年继续30%以上的增长，（这一条是我一直在强调的，但是今天要再加一条就是最好在四季度或来年一季度布局，比如，小明就是个例子，我17年初布局了对应当年也是30倍左右，并且预期18年继续成长，但是，布局太早的话，离下一年的估值切换期时间段太远了，可能要无故的跟随调整个大半年，到年度或下年初才会带来估值切换的预期）
3，对于当年的业绩预期及下一年的业绩预期眼光很关建。。。。
这是今天总结的3条反思的经验。
就比如，我只所以一直还在坚守小明的原因也是如此，因为我至少目前大概率确 定公司18年净利能达到4亿以上，则现价估值只有20倍出头，通过我们上面的例子，只要公司业绩稳定，估值偏低，未来都会迎来价值回归的过程 ，，只不过，小明的估值切换期好像还没有到来。
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所以，我昨天弄了个股票池，其实这个阶段就是我们所说的布局估值切换期的最好阶段，只要当年的预期及下一年的预期如我们表中预估的那样，相信在18年都会迎来估值切换期。它们目前都是对应17年在30倍左右甚至低于30倍，并且预期18年能继续稳定成长的公司。如果在跟踪守正的过程中，公司的实际业绩跟我们的预估相差较大，也会做清除的操作，跟随守正。我认为这样就挺好，可以通过一个个生动的真实例子去验证我们的理念和逻辑是不是能适应这个市场。当然这会是一个比较长的过程 ，进而不断总结我们自己的一个成熟的稳定的盈利系统。
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个人观点
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